Национальный банк Украины (НБУ) опубликовал свежий макроэкономический и монетарный обзор, в котором проанализировал экономические результаты апреля-мая. Отмечается, что внутренние привлечения, прежде всего в национальной валюте, остаются важным источником покрытия бюджетных нужд ввиду «пиковости» поступлений международной помощи.
Инфляция
В апреле инфляция осталась на уровне марта (3,2% г/г), что является минимальным значением с октября 2020 года. Снижение цен на сырые продукты питания и стабильные инфляционные ожидания привели к этому результату. Однако базовая инфляция несколько ускорилась (до 4,4% г/г) из-за удорожания импорта и роста издержек бизнеса. По оценкам НБУ, в мае инфляция незначительно выросла.
Деловые ожидания и потребительские настроения
В мае деловые ожидания и потребительские настроения ухудшились, главным образом из-за ограничений и отключений электроэнергии.
Рынок труда
Восстановление рынка труда в мае замедлилось: спрос на рабочую силу снизился, но предложение оставалось ограниченным. Это продолжало оказывать давление на заработные платы, стимулируя рост доходов домохозяйств.
Внешняя торговля
Дефицит внешней торговли в апреле сократился благодаря уменьшению расходов вынужденных мигрантов за границей и значительному росту экспорта кукурузы, несмотря на регулярные обстрелы портов.
Международные резервы
Международные резервы оставались на комфортном уровне – 42,4 млрд. дол. США на конец апреля и 39 млрд. дол. США к концу мая, вопреки снижению объемов международной помощи.
Государственный бюджет
Дефицит государственного бюджета в мае значительно возрос из-за больших расходов, но был профинансирован ранее накопленными средствами, в том числе международной помощью. Внутренние заимствования оставались важным источником финансирования. Налоговые поступления превосходят план и являются главным источником доходов бюджета.
Валютный рынок
Ситуация на валютном рынке была контролируема благодаря интервенциям НБУ, несмотря на ухудшение баланса спроса и предложения валюты, что привело к ослаблению курса гривны в мае. Гривневые инструменты для сбережений (депозиты и ОВГЗ) оставались популярными.
Дополнительно:
Украинские пенсионеры становятся все более ценными на рынке труда из-за дефицита рабочей силы, вызванного войной и миграцией. Полномасштабная война и старение нации сделали пожилых работников важным активом для послевоенного восстановления страны.
