Когда доллар уже не царь: что происходит с мировым денежным порядком и при чем здесь Украина
Американский инвестор и основатель Bridgewater Associates Рэй Далио считает, что мировое финансовое устройство находится на грани серьезной трансформации, а возможно и краха. В своей заметке он проанализировал влияние торговых ограничений и тарифной политики США на глобальную экономику
По словам Далио, несмотря на надежду на то, что последствия тарифной войны будут временными, все больше компаний признают, что изменения уже стали необратимыми. Экспортеры и импортеры сокращают присутствие на американском рынке, осознавая, что даже при снижении пошлин доверие к торговым отношениям с США подорвано. Это, по мнению известного инвестора, приводит к постепенному уменьшению взаимозависимости с американской экономикой.
Он прогнозирует, что вне зависимости от результатов китайско-американских переговоров, крупные игроки начнут строить альтернативные торговые союзы и использовать новые платежные системы и валюты. Этот процесс фрагментирует глобальное экономическое пространство, угрожая стабильности валют и обостряя геополитические противоречия.
Далио считает, что США должны срочно переосмыслить свою политику, сосредоточившись на урегулировании торгового баланса и уменьшении государственного долга во избежание более глубокого финансового кризиса.
Как фон к этой ситуации, он напомнил о турбулентности, вызванной пошлинами, введенными администрацией Трампа. Эти меры повлияли на фондовые рынки и криптовалюты, а дальнейшие решения по Китаю лишь усугубили нестабильность, создав условия для спекуляций и резких колебаний активов.
Что такое «мировой денежный порядок» и почему он важен
Представьте себе мировую экономику как гигантский механизм: страны торгуют, обмениваются валютами, инвестируют и накапливают резервы. Этот механизм работает благодаря «мировому денежному порядку» — системе правил, валют и договоренностей, обеспечивающих стабильность глобальных финансов.
После Второй мировой, в 1944 году, страны договорились о Бреттон-Вудской системе: доллар США стал основной валютой, привязанной к золоту по фиксированному курсу: 35 долларов за тройскую унцию, а другие валюты – к доллару. Это обеспечило стабильность, но в 1971 году США отменили привязку доллара к золоту, и мир перешел к плавающим валютным курсам.
Несмотря на это, доллар остался главной резервной валютой: в нем производится большинство международных расчетов, торговля нефтью и хранятся валютные резервы центробанков.
Как эмитент доллара США имеют уникальное преимущество: могут финансировать дефицит бюджета, продавая долговые обязательства, охотно покупаемые другими странами. Это позволяет США жить «в долг», а миру — доверять, что эти долги будут погашены.
Однако растущий госдолг США и политическая нестабильность вызывают сомнения в надежности доллара. Рэй Далио предупреждает, что надежды на стабильность доллара могут быть «наивными».
Крах мирового денежного порядка — не обязательно внезапная катастрофа, а постепенный процесс потери доверия к доллару, формирование альтернативных валютных блоков и рост финансовой нестабильности.
Это может привести к колебаниям валютных курсов и инфляции, росту стоимости обслуживания долгов, трудностям в международной торговле и переориентации стран на альтернативные валюты.
Рэй Далио призывает к “гармоническому пересбалансированию” глобальной экономики: уменьшение долгов, возобновление производства и снижение зависимости от доллара. Он считает, что без этих изменений мир может столкнуться с глубоким финансовым кризисом.
В современном мире, где страны ищут альтернативы доллару, важно понимать эти глобальные процессы и готовиться к возможным изменениям в финансовой системе.
Глобальная экономика трещит по швам: что это значит для мира и Украины
Еще недавно мировая экономика напоминала гигантскую паутину, где все связано со всем: китайские товары на полках американских супермаркетов, украинское зерно на африканских рынках, немецкие автозапчасти в турецких цехах. Но эта модель начала разрушаться. И все чаще экономисты говорят о фрагментации глобального порядка – распад единого экономического пространства на отдельные лагеря.
Это не о фантастике, а о том, что страны больше не доверяют друг другу как раньше. США вводят пошлины, Китай соответствует ограничениям, Россия и Иран ищут обход SWIFT, а страны БРИКС уже открыты обсуждают создание собственной валюты вместо доллара
Все это ведет к появлению новых финансовых и торговых блоков: США с партнерами по G7 – с одной стороны, Китай, Россия, Бразилия, Индия и другие – с другой. И каждый играет по своим правилам.
Это не просто «экономические трудности». Это настоящий глобальный разлом. МВФ транслирует мнение: потеря единой системы может стоить странам до 7% ВВП — миллиарды долларов, рабочие места, зарплаты, цены.
Уже сейчас мы видим последствия. Производители вынуждены строить параллельные цепи снабжения, потому что боятся будущих запретов. Бизнес откладывает инвестиции, потому что непонятно, где завтра будет граница, пошлина или санкция. Валюты нестабильны, а это значит, что все импортное будет дорожать.
Украина – часть глобальной экономики. Мы экспортируем агропродукцию, импортируем топливо, оборудование, удобрения, технику. Любой раскол между мировыми игроками – это автоматически удар по нам. Например, из-за войны и санкций разрушены рынки РФ и Беларуси, из-за нестабильности доллара и евро трудно прогнозировать курс гривны, если мир распадется на закрытые экономические лагеря, Украине придется выбирать, к какому блоку примыкать, и этот выбор будет цен.
Даже сейчас у страны есть ограниченный доступ к азиатским инвестициям, потому что Китай фокусируется на БРИКС. А европейские капиталы пока не спешат из-за войны и рисков.
Фрагментация – это еще и расширение геополитического напряжения. Ведь деньги, как и армии, следуют за политикой. Когда финансовая система больше не единственная, увеличивается риск конфликтов, торговых войн, а с ними и реальных войн.
Мир становится все более непредсказуемым. Но Украине следует действовать на опережение: строить новые торговые союзы, в частности, в Африке, Азии, Латинской Америке, работать над экономической автономией — развивать внутреннее производство, гибко лавировать между блоками, сохраняя стратегические альянсы с ЕС и США, но не игнорируя другие регионы.
Альтернативы доллару: кто и как формирует новые валютные союзы
Еще недавно было просто: хочешь купить нефть — плати долларами. Нужны резервы – покупай долларовые облигации. Но мир поменялся. Теперь доллар — не безальтернативный король, а один из игроков в новой глобальной валютной игре.
Китай давно мечтает: «А почему не наш юань?» И уже многое сделал: в 2024–2025 годах юань получился на рекордные позиции в международных расчетах, впервые обогнав евро и став второй по популярности валютой в глобальных платежах. И все это на фоне американских санкций, торговых войн и цифровой революции.
Даже Саудовская Аравия начала продавать нефть за юани А это уже удар по системе петродоллара, десятилетиями державшей США в статусе финансовой сверхдержавы.
Евро давно второе в списке глобальных валют. Его используют в ЕС, Африке, Ближнем Востоке. Но политическая раздробленность ЕС и зависимость от доллара в финансовой инфраструктуре пока не позволяют евро полностью выйти из тени.
Возможно, это неожиданно, но дирхам ОАЭ становится популярной валютой для торговли в Заливе и Азии. Россия после отключения от SWIFT начала активно использовать именно дирхам в расчетах.
Bitcoin, Ethereum, Стейблкоины звучат модно. И действительно, в условиях санкций, войны, инфляции именно криптовалюты часто становятся единственной валютой, которую не могут заблокировать.
Но их высокая волатильность и непредсказуемость делают крипту пока что не совсем готовой заменой доллару. Особенно больших контрактов между странами.
Страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР) давно работают над собственной платежной системой – BRICS Pay. Идея проста: мы большие, сильные, у нас есть свои валюты, поэтому почему бы не торговать напрямую.
Иран уже годами проводит торговлю в национальных валютах с партнерами, тоже под санкциями, — Турцией, Китаем, Россией. Это практический пример дедолларизации в действии.
Действительно, заменить доллар в ближайшие годы почти нереально. Потому что доллар имеет самый глубокий и надежный финансовый рынок. все знают: если все рушится – доллар останется. Глобальные компании, банки, фонды все еще привязаны к доллару.
Но вот что меняется: монополия доллара больше не аксиома. Все большее число стран ищут варианты — и это формирует новую многополярную валютную систему.
Мир больше не хочет играть по правилам одного игрока. Доллар и дальше будет важным, но он уже не единственный. А новые блоки – валютные, торговые, цифровые – это не будущее, а настоящее. И в нем все меньше места для абсолютных монополий.
…В следующий раз мы рассмотрим, какие отрасли уже понесли потери вследствие новых тарифных политик и ведут ли эти меры к реиндустриализации США, или наоборот — лишь подрывают доверие партнеров и разрушают долгосрочные экономические связи. Особое внимание уделим реакции ключевых игроков мировой экономики – Китая, Евросоюза, Мексики, Канады и других государств, которые уже готовят симметричные или асимметричные ответы на американские инициативы.
В то же время, будем анализировать поведение глобальных инвесторов, которые все чаще ищут финансовые убежища в золоте, государственных облигациях или криптовалютах. Смещение акцентов также заметно в стратегиях крупных инвестфондов: они пересматривают портфели, выходят из рискованных рынков и ищут новые направления роста, ориентируясь на сектора, менее зависимые от политических решений.
Изменения глобальной торговли уже влияют на фондовые и валютные рынки: наблюдаем повышенную волатильность, изменение курсовых соотношений и колебания биржевых индексов. Мы также обсудим, могут ли Bitcoin, Ethereum и стэйблкоины стать настоящим финансовым убежищем в новой геоэкономической реальности.
В этом контексте важно исследовать, какую роль может играть государство: будет ли оно пытаться сдерживать эти тренды через регуляцию, или, наоборот, будет способствовать адаптации к ним. В то же время растет вероятность формирования новых экономических альянсов на основе общих интересов и стремления к защите национального производителя.
Наконец, мы зададимся вопросом о последствиях безопасности этих процессов: могут ли экономические потрясения обострить существующие глобальные конфликты, создать новые очаги напряженности или изменить баланс сил на международной арене.
Татьяна Викторова
