С момента своего роста, особенно с 2010-х годов, акции технологических компаний уверенно лидируют на фондовом рынке. Этот тренд значительно усилился во время пандемии COVID-19, когда такие гиганты, как Apple, Microsoft, Amazon, Google и Facebook продемонстрировали поразительный рост благодаря увеличению спроса на цифровые услуги и продукты.
Основные факторы, способствовавшие доминированию технологических компаний, очевидны. Во-первых, это настоящий ажиотаж вокруг искусственного интеллекта и инноваций, связанных с ним. Во-вторых, рост спроса на цифровые решения в разных областях, а также активное расширение технологических компаний на международные рынки. Не менее важны значительные инвестиции в исследования и разработки.
Казалось, что бум ИИ обеспечит акциям «Великолепной семерки» стабильный рост и в дальнейшем закрепит их позиции в авангарде фондового рынка. Однако динамика рынка претерпела изменения. Инвесторы начали настороженно воспринимать значительные затраты крупных технологических компаний на разработку ИИ. Их оптимизм вызвало снижение показателей инфляции, что заставило Федеральную резервную систему США наконец-то снизить процентные ставки. Многие инвесторы, наблюдая признаки экономической стабильности, убедились, что центробанку удалось контролировать ценовое давление, не доводя экономику США до рецессии. Это стало сигналом для рынка о возможности пополнения инвестиционных портфелей новыми активами, которые, по мнению многих инвесторов, стали слишком зависимыми от акций нескольких крупных технологических компаний.
И будет последний первым
В третьем квартале текущего года широкие сегменты рынка – от коммунальных услуг до промышленности и финансов – победили мощный технологический сектор, – утверждает компетентное издание. При этом ценные акции побеждают акции роста. Здесь следует объяснить, что ценные акции – value stocks – и акции роста – growth stocks – отличаются по своим характеристикам и инвестиционным стратегиям.
Ценные акции обычно торгуются по цене ниже их внутренней стоимости. Они могут иметь низкие соотношения цены к прибыли (P/E), высокие дивидендные доходы или низкие соотношения цены к балансовой стоимости. Инвесторы считают, что эти акции недооценены рынком и обладают потенциалом для роста в будущем.
Акции роста принадлежат компаниям, ожидающим значительного роста прибыли в будущем. Они часто реинвестируют свою прибыль для дальнейшего развития, поэтому могут не выплачивать дивиденды.
Когда говорят, что ценные акции побеждают акции роста, значит, в определенный период времени ценные акции показывают лучшие результаты на рынке по сравнению с акциями роста. Это может быть связано с разными экономическими условиями, такими как повышение процентных ставок или экономическая нестабильность, когда инвесторы ищут более стабильные и менее рискованные инвестиции.
Итак, акции с малой капитализацией вышли из своего оцепенения, чтобы оставить свои аналоги с большой капитализацией в пыли.
«Magnificent Seven» сошла с пьедестала фондового рынка
Это знаменует значительное изменение по сравнению с первой половиной 2024 года, когда акции технологических компаний, управляемые энтузиазмом по искусственному интеллекту, лидировали на рынке.
Крупные технологические компании, включая Microsoft, входившую в группу «Великолепной семерки» крупных технологических акций, подверглись отступлению в течение этого периода. «Великолепная семерка» технологических акций включает семь крупнейших и влиятельных технологических компаний, оказывающих существенное влияние на рынок. Это Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (родительская компания Google), Meta Platforms (бывший Facebook), Tesla Inc и Nvidia.
Ажиотаж вокруг искусственного интеллекта, подтолкнувшего рынок в начале года, уменьшился. Это изменение связано с устойчивой высокой инфляцией, смягчившей ожидания, что Федеральная резервная система США начнет снижать процентные ставки.
На фондовом рынке сложилась тенденция, когда инвесторы диверсифицируют свое внимание за пределы только акций искусственного интеллекта и технологий, что отражает более сбалансированный подход в ответ на экономические условия.
Коммунальные услуги, промышленность и финансы лидируют на рынке
Эксперты считают, что инвесторам следует перейти к более взвешенному и информированному подходу к инвестированию, учитывая изменяющийся рыночный ландшафт, экономические показатели, инфляцию и политику Федеральной резервной системы. Согласно последним данным, в третьем квартале 2024 года коммунальные услуги, промышленность и финансы действительно превзошли технологический сектор.
Сектор коммунальных услуг демонстрирует стабильный рост, который стал возможным благодаря повышенному спросу на энергию и водоснабжение, особенно в условиях глобальных изменений климата. Промышленные компании выиграли от увеличения инвестиций в инфраструктуру и производство, что положительно повлияло на рост акций. Финансовый сектор также извлек выгоду из повышения процентных ставок, что усилило прибыльность банков и других финансовых учреждений.
«Действительно выглядит так, будто ФРС совершает мягкую посадку», – заявила главный рыночный стратег и портфельный менеджер F.L.Putnam Investment Management. — «Мы считаем, что расширение рынка за пределы «Великолепной семерки», скорее всего, продолжится». Компания недавно инвестировала в акции промышленной компании Trane Technologies, считая, что акции будут хорошо развиваться, если экономика избежит рецессии.
Аналитика, предложенная изданием, наглядно показывает, что другие секторы, кроме технологий, работают хорошо, и поэтому следует рассмотреть возможность диверсификации своих инвестиционных портфелей, а не сосредотачиваться исключительно на акциях искусственного интеллекта и технологий.
В условиях меняющегося фондового рынка акции искусственного интеллекта, которые ранее были в авангарде инвестиционного бума, уступили место коммунальным услугам, промышленности и финансам. Среди основных факторов, оказавших влияние на эту динамику, можно отметить снижение оптимизма вокруг затрат на развитие технологий и признаки экономической стабильности, которые побудили инвесторов диверсифицировать свои портфели.
Ценные акции, обычно торгующиеся по цене ниже их внутренней стоимости, продемонстрировали лучшие результаты по сравнению с акциями роста. Это свидетельствует об изменении инвестиционных стратегий и переориентации инвесторов на более стабильные и менее рискованные активы в условиях растущей инфляции и неопределенности на рынке.
Эксперты рекомендуют взвешенный подход к инвестированию, учитывая новые экономические реалии, которые могут открыть новые возможности для инвесторов в секторах, традиционно не получавших такого внимания, как технологии. Это подчеркивает важность диверсификации инвестиционных портфелей для максимального использования потенциала различных отраслей в контексте изменений на финансовых рынках.
Татьяна Морараш
