Глобальні інвестори почали переглядати своє ставлення до китайського ринку акцій, який ще донедавна вважався малопривабливим. За перші десять місяців 2025 року загальний приплив іноземних інвестицій у китайські акції досяг $50,6 млрд, що є найвищим показником за останні чотири роки і суттєво перевищує $11,4 млрд, інвестованих протягом всього 2024 року, повідомляє Financial Times з посиланням на дані Інституту міжнародних фінансів (IIF).
Відновлення інтересу до акцій, що котируються на материковому Китаї та в Гонконгу, пов’язують із кількома факторами. Зростання у 2025 році підштовхнув ентузіазм навколо штучного інтелекту, особливо після запуску проривної моделі DeepSeek, а також серія успішних первинних розміщень (IPO) у фінансовому хабі Азії.
Це зростання відбулося після кількох років слабких показників, коли іноземні інвестори масово скорочували свої позиції. Основними причинами відтоку капіталу були побоювання щодо уповільнення економічного зростання Китаю та загострення відносин між Вашингтоном і Пекіном.
Наразі інвестори бачать привабливість у низьких оцінках активів. «Китай усе ще торгується на рекордно великій знижці порівняно з рештою світу, і одночасно має деякі з найсильніших технологічних компаній», — зазначив Джонатан Пайнс, керівник азійських акцій (окрім Японії) в Federated Hermes. «Вони є єдиним реальним конкурентом США в окремих галузях».
Водночас відстеження потоків капіталу ускладнилося після того, як минулого року Пекін припинив публікувати щоденні дані про інвестиції в акції материкового Китаю через Гонконг. IIF аналізує ці дані через зміни у зовнішніх портфельних зобов’язаннях, виключаючи китайські компанії, що котируються в США.
Нагадаємо, за даними Citi, активність інвесторів у купівлі зросла після запровадження США тарифів «День звільнення» у квітні: 55% операцій припадало на купівлю, 45% — на продаж. Цікаво, що за даними EPFR Global, активні менеджери, які обирають акції вручну, цього року залишалися чистими продавцями китайських акцій, проте їхні обсяги були повністю компенсовані припливом коштів у пасивні фонди (ETF та взаємні фонди), які автоматично купують акції відповідно до індексів.
