Геополитические риски, включая торговую напряженность, способны вызвать существенное снижение цен на акции, что может угрожать финансовой стабильности. Об этом речь в Отчете о глобальной финансовой устойчивости Международного валютного фонда.
МВФ не указал конкретные события, например новые масштабные тарифы, введенные Президентом США Дональдом Трампом в последние недели, однако подчеркнул, что риски растут с 2022 года на фоне войн, увеличения оборонных расходов и усиления торговых ограничений.
В документе отмечается необходимость обеспечить финансовые учреждения достаточным уровнем капитала и ликвидности, чтобы те могли справиться с возможными потерями, вызванными геополитическими потрясениями. МВФ также призвал активно использовать инструменты стресс-тестирования и другие методы анализа для выявления и управления подобными угрозами.
Согласно исследованию, масштабные события типа войн, дипломатических конфликтов или терактов приводят к среднему ежемесячному падению фондовых рынков на 1 процентный пункт в глобальном измерении. В странах с развивающимися рынками это падение может достигать 2,5 пункта.
Самое мощное влияние наблюдалось в связи с полномасштабным вторжением России в Украину в 2022 году. Это событие обусловило снижение доходности акций в среднем на 5 процентных пунктов в месяц, что вдвое превышает средний уровень падения, вызванный другими подобными рисками.
Также в отчете указывается, что рост геополитического напряжения способствует повышению суверенных рисковых премий, то есть стоимости кредитующих деривативов, страхующих от дефолта. Эти эффекты могут передаваться другим странам через экономические и финансовые связи.
Напомним, что на прошлой неделе рынки на Уолл-стрит пережили самые большие колебания со времен пандемии COVID-19 в 2020 году. Индекс S&P 500 снизился более чем на 10% с момента инаугурации Трампа 20 января, в то время как цена на золото достигла исторических максимумов.
