Другий за масштабами український мобільний оператор Vodafone Україна (ВФ Україна, VFU) вирішив посилити свою стратегію зменшення зовнішніх зобов’язань. Після серії попередніх угод компанія оголосила, що збільшує обсяг четвертого тендерного викупу єврооблігацій ще на 1,17 млн доларів. Загальна сума цього раунду тепер становитиме 5,12 млн доларів, що свідчить про поступове, але наполегливе прагнення оператора знижувати боргове навантаження.
У заяві, оприлюдненій на Ірландській фондовій біржі, наголошується, що рішення напряму пов’язане з черговою виплатою дивідендів. Йдеться про п’ятий щомісячний транш у розмірі 48,47 млн грн (близько 1 млн євро). За правилами випуску єврооблігацій компанія зобов’язана синхронно пропонувати викуп паперів на суму, що дорівнює виведеним дивідендам. Таким чином, кожна виплата акціонеру автоматично стає сигналом для кредиторів: вони можуть подати заявку на продаж облігацій за заздалегідь визначеною схемою.
Vodafone Україна вже кілька місяців проводить такі викупи, і кожного разу параметри змінювалися. Дебютний викуп компанія запропонувала майже за повною вартістю — 99% від номіналу, другий відбувся на рівні 90%. Згодом, у третьому тендері, ціна впала до 85% від номіналу, а обсяг пропозиції обмежили 4,67 млн доларів. Попри це, ринок відреагував вибухово: компанія отримала заявки на 53,395 млн доларів і задовольнила лише невелику частку — 5,208 млн доларів.
Коефіцієнт масштабування в цьому випадку склав 0,1315, що демонструє надзвичайний інтерес інвесторів до операції. Наприкінці серпня VFU вирішив знову підняти планку — ціна викупу повернулася до 90%, а термін подачі заявок подовжили до 11 вересня. Розрахунки за новою схемою заплановані на 18 вересня.
Євробонди Vodafone Україна з погашенням у лютому 2027 року та ставкою 9,625% річних були випущені на 300 млн доларів. Завдяки викупам і подальшому анулюванню паперів загальний обсяг облігацій в обігу поступово знижується й тепер становить 292,532 млн доларів. Це все ще значна сума, але динаміка свідчить про прагнення компанії планомірно зменшувати тягар зовнішніх зобов’язань.
24 квітня 2025 року Vodafone Україна оголосив акціонеру про виплату дивідендів за підсумками 2024 року у розмірі 660,245 млн грн (приблизно 15,9 млн доларів). Згідно з обмеженнями Національного банку, кошти перераховуються траншами, приблизно по 1 млн євро щомісяця. Кожен з цих траншів автоматично перетворюється на новий викуп облігацій, що формує постійну й передбачувану динаміку таких тендерів.
Попри активні викупи й стабільну дивідендну політику, фінансові результати оператора у першій половині 2025 року виглядають не так однозначно. Чистий прибуток компанії скоротився на 13% порівняно з аналогічним періодом 2024-го і становив 1,705 млрд грн. Водночас виручка зросла на 15% — до 13,518 млрд грн. Це говорить про зростання операційного масштабу, але й про збільшення витрат, які тиснуть на прибутковість.
