Правительство Украины снова начало переговоры с владельцами украинских ВВП-варрантов — финансовых инструментов, предусматривающих выплаты в зависимости от темпов экономического роста государства. Речь идет о возможной реструктуризации этих бумаг после того, как на предварительных переговорах стороны не смогли прийти к соглашению об условиях пересмотра долга на сумму 3,2 млрд долларов. Об этом сообщает Bloomberg.
Группа инвесторов, которую возглавляют несколько хедж-фондов, на этой неделе подписала соглашения о неразглашении, что позволяет начать так называемые ограниченные переговоры. Данные об участниках процесса не раскрываются, поскольку переговоры проводятся конфиденциально.
Срок «ограниченные» означает, что стороны могут обмениваться непубличной информацией, а также временно ограничивают торговые операции, ведь обсуждаемая информация может влиять на рыночную стоимость ценных бумаг.
Среди инвесторов, владеющих варрантами, указываются хедж-фонды Aurelius Capital Management LP и VR Capital Group. Их консультантами выступают юридическая фирма Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP и инвестиционный банк PJT Partners.
Во вторник стоимость варрантов на рынке превысила 91 цент за доллар, что повысило их годовой прирост примерно до 20%.
Украина уже не в первый раз пытается договориться с хедж-фондами по реструктуризации этих долговых инструментов.
С 15 по 23 апреля правительство провело встречу с членами Специального комитета — институциональными инвесторами, владеющими примерно 30% ВВП-варрантов. Обе стороны представили свои варианты реструктуризации, однако не смогли согласиться ни на один из них.
В период с 16 октября по 5 ноября украинские представители снова вели переговоры со Специальным комитетом, но и в этот раз стороны безрезультатно обменялись предложениями.
Во время предварительных раундов переговоров Украина предлагала владельцам обменять варранты на частичную денежную компенсацию и новый пакет суверенных облигаций («облигации типа C»). Это решение должно было пройти оценку и получить одобрение МВФ и Парижского клуба кредиторов, поскольку касалось выполнения Украиной обязательств по восстановлению долговой устойчивости и равному отношению к кредиторам.
Согласно украинскому предложению, инвесторы должны получить 60 долларов компенсации за каждый варант номиналом 1000 долларов. Однако договоренности достичь не удалось. Министр финансов Украины Сергей Марченко объяснял, что предложение включало обмен варрантов на новые еврооблигации серии C с коэффициентом обмена 1,26, постепенным купоном в пределах 2,5–6% и выплатой в 6 центов за каждый доллар номинала как инструмент стимулирования участия инвесторов.
