Уряд України знову розпочав переговори з власниками українських ВВП-варантів — фінансових інструментів, які передбачають виплати залежно від темпів економічного зростання держави. Йдеться про можливу реструктуризацію цих паперів, після того, як на попередніх переговорах сторони не змогли дійти згоди щодо умов перегляду боргу на суму 3,2 млрд доларів. Про це повідомляє Bloomberg.
Група інвесторів, яку очолюють кілька хедж-фондів, цього тижня підписала угоди про нерозголошення, що дає змогу розпочати так звані обмежені переговори. Дані про учасників процесу не розкриваються, оскільки переговори проводяться конфіденційно.
Термін «обмежені» означає, що сторони можуть обмінюватися непублічною інформацією, а також тимчасово обмежують торгові операції, адже обговорювана інформація може впливати на ринкову вартість цінних паперів.
Серед інвесторів, які володіють варантами, зазначаються хедж-фонди Aurelius Capital Management LP та VR Capital Group. Їхніми консультантами виступають юридична фірма Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP та інвестиційний банк PJT Partners.
У вівторок вартість варантів на ринку перевищила 91 цент за долар, що підвищило їхній річний приріст приблизно до 20%.
Україна вже не вперше намагається домовитися з хедж-фондами щодо реструктуризації цих боргових інструментів.
З 15 по 23 квітня уряд провів зустріч з членами Спеціального комітету — інституційними інвесторами, які володіють приблизно 30% ВВП-варантів. Обидві сторони представили свої варіанти реструктуризації, однак не змогли погодитися на жодний із них.
У період з 16 жовтня по 5 листопада українські представники знову вели перемовини зі Спеціальним комітетом, але й цього разу сторони безрезультатно обмінялися пропозиціями.
Під час попередніх раундів переговорів Україна пропонувала власникам обміняти варанти на часткову грошову компенсацію та новий пакет суверенних облігацій («облігації типу C»). Це рішення мало пройти оцінку та отримати схвалення МВФ і Паризького клубу кредиторів, оскільки стосувалося виконання Україною зобов’язань щодо відновлення боргової стійкості та рівного ставлення до кредиторів.
Згідно з українською пропозицією, інвестори мали б отримати 60 доларів компенсації за кожен варант номіналом 1000 доларів. Однак домовленості досягти не вдалося. Міністр фінансів України Сергій Марченко пояснював, що пропозиція включала обмін варантів на нові єврооблігації серії C із коефіцієнтом обміну 1,26, поступовим купоном у межах 2,5–6% та виплатою у 6 центів за кожен долар номіналу — як інструмент стимулювання участі інвесторів.
