Владельцы долларовых облигаций Украины инициируют обращение к правительству по улучшению условий после реструктуризации

Часть инвесторов, владеющих долларовыми облигациями Украины, инициируют обращение к правительству с требованием более выгодных условий после прошлогодней реструктуризации, заявляя, что изменения в бумагах, связанных с ВВП, ухудшили их позиции. Об этом сообщает . rel=»nofollow noopener»>Влоомберг.

По словам источников, осведомленных с ситуацией, инвесторы, которые в декабре 2025 года обменяли варранты, получили новый класс долларового долга (класс C), имеющий лучшие защитные механизмы по сравнению с предыдущими классами A и B. В настоящее время часть владельцев старых переговоры по улучшению условий.

Юридическая компания Weil, Gotshal & Manges проводит консультации среди инвесторов и может координировать совместное обращение к украинскому правительству. Если договоренностей достичь не удастся, владельцы бумаг допускают возможность подачи судебного иска.

После выхода соответствующего отчета долларовые облигации Украины подешевели, оказавшись среди худших показателей на развивающихся рынках. Бумаги с погашением в 2036 году по состоянию на 13.25 в Лондоне торговались по 60,4 цента за доллар.

Инвесторы также выясняют, предусматривает ли новая программа МВФ для Украины потенциальную реструктуризацию долга. В четверг фонд утвердил четырехлетнюю программу поддержки для Украины в размере 8,1 млрд долларов, отметив, что в будущем может возникнуть потребность в дополнительном облегчении долговой нагрузки.

ВВП-варанты являются специализированным инструментом долга, привязанным к темпам экономического роста. В 2024 году их не включили в широкую реструктуризацию из-за сложности механизма и возможных значительных выплат после завершения войны. В декабре 2025 года стороны согласовали обмен варрантов на новый класс облигаций на сумму до 3,2 млрд долларов.

Среди основных спорных вопросов остаются права голоса инвесторов и механизмы защиты от потенциального «возобновления убытков» во время будущих реструктуризаций. Некоторые держатели бумаг классов A и B считают, что после завершения действия защитных положений в январе их позиции ухудшились. Во время первичной реструктуризации 2024 года интересы владельцев облигаций представляли Amundi, BlackRock, class=»hover:entity-accent entity-underline inline cursor-pointer align-baseline»>Amia Capital.

Раньше правительство Украины и владельцы ВВП-варрантов возобновили переговоры по возможной реструктуризации. В ходе предварительных консультаций в этом месяце стороны не достигли согласия по условиям пересмотра долга на 3,2 млрд долларов.

В начале декабря Украина договорилась со Специальным комитетом владельцев ВВП-варрантов об обмене бумаг номинальной стоимостью 2,59 млрд долларов на новые амортизированные еврооблига3 с погашением 2 денежных средств с погашением евро2 облигации2 вознаграждением до 7%.