Федеральный долг США десятилетиями рос постепенно, но новые прогнозы показывают рекордную скорость накопления обязательств. Если раньше дополнительные триллионы появлялись после долгих экономических циклов, кризисов и крупных государственных программ, то в ближайшие десятилетия страна может перейти к темпу, при котором $10 трлн нового долга будут прибавляться всего за 1-2 года.
По оценкам аналитиков, американский госдолг вырос с $51 млрд в 1940 году до почти $40 трлн в 2 К 2056 году он может достигнуть $182 трлн в номинальном измерении, если оправдаются расчеты, подготовленные на основе данных Бюджетного управления Конгресса США и Белого дома по состоянию на март 2026 года.
Сильнее всего в этих цифрах поражает не только конечная сумма, но и темп, с которым страна проходит каждый новый долговый рубеж. Первые $10 трлн США накапливали почти 70 лет, тогда как следующие $10 трлн прибавились уже через девять лет после финансового кризиса 2008 года. В 2020-х годах пандемийные расходы еще больше сжали этот промежуток, и новый прирост в $10 трлн занял примерно пять лет.
К середине столетия эта динамика может стать еще более резкой. По базовому сценарию, не учитывающему новые крупные войны, глубокие рецессии или резкий скачок процентных ставок, каждые последующие $10 трлн долга могут появляться за один-два года. Такой прогноз выглядит особенно показательно, потому что без чрезвычайных потрясений долг США все равно может возрасти до уровня, в несколько раз превышающего современные рекорды.
Сумма $182 трлн означала бы скачок примерно в 4,6 раза по сравнению с нынешним уровнем около $39 трлн. Для масштаба такая величина почти втрое превышает текущую совокупную оценку всех компаний индекса S&P 500, то есть долговая нагрузка федерального правительства может стать больше того, что сегодня воспринимается как сердцевина американского фондового рынка.
Следует отметить, что главная угроза такого сценария состоит в стоимости обслуживания долга. Чем больше становится общая сумма обязательств, тем большая часть федерального бюджета идет на выплату процентов, оставляя меньше пространства для обороны, инфраструктуры, социальных программ, медицины, образования и других государственных нужд. Долг в такой логике постепенно начинает конкурировать со всеми остальными расходами бюджета.
Если стоимость заимствований будет расти, давление может выйти за рамки государственных финансов. Более высокие ставки для правительства часто влияют на кредиты для бизнеса и домохозяйств, делают инвестиции более дорогими, охлаждают экономическую активность и снижают потенциал долгосрочного роста. Поэтому прогноз в $182 трлн важен как предупреждение, что долг может все сильнее определять финансовые решения США на десятилетия вперед.
