Предвыборная кампания в США в разгаре. И, вероятно, не случайно именно сейчас были обнародованные данные по замедлению роста инфляции в США. Выводы Министерства труда были опубликованы именно во время президентской кампании, в которой рост стоимости жизни стал ключевым вопросом.
Инфляция в США упала до самого низкого уровня за последние три года.
Как свидетельствуют аналитические данные, она постепенно продлилась замедляться в прошлом месяце. Аналитики отметили, что эти данные повысили вероятность того, что Федеральный резерв снизит процентные ставки на 0,25 процентного пункта на следующей неделе. Это сделает кредиты для бизнеса и потребителей более дешевыми, что будет стимулировать экономический рост.
Потребительские цены выросли на 2,5% за 12 месяцев до августа, поскольку цены на бензин, легковые и грузовые автомобили и некоторые другие товары упали. Это самый медленный темп роста с февраля 2021 года и ниже 2,9% в июле, несмотря на неожиданное удорожание стоимости жилья.
«В целом, инфляцию, похоже, удалось обуздать, но, поскольку на рынке жилья она все еще отказывается замедляться так быстро, как мы надеялись, полностью ее преодолеть не удалось», — прокомментировал главный экономист по Северной Америке в Capital Economics.
Следует отметить, что цены на энергоносители в США в августе снизились на 4% в годовом исчислении. Стоимость бензина снизилась, упав за месяц более чем на 10% с августа 2023 года. А цены на продукты питания замедлились до 2,1%. Это помогает снизить общий уровень инфляции. Данные Министерства труда США показали, что уровень безработицы также снизился до 4,2%, что в целом способствует стабилизации экономики.
Однако цены на другие товары продолжали расти. Если исключить часто колеблющиеся продукты питания и энергоносители, которые могут скрывать основные тенденции, за год цены выросли на 3,2% из-за подорожания авиабилетов, автострахования, аренды и других расходов на жилье.
«Это напоминает нам, что не стоит слишком увлекаться несколькими месяцами лучших инфляционных данных», – отметил главный экономист Fitch Rating. «Этого недостаточно, чтобы остановить снижение ставок ФРС в конце этого месяца, но устойчивая инфляция в сфере услуг будет одной из причин, почему ФРС не будет снижать ставки агрессивно в течение следующего года или около того».
Почему снижение инфляции влечет за собой снижение ставок ФРС
Вторжение России в Украину привело к резкому росту цен на нефть, что катализировало мировую инфляцию. В июне 2022-го инфляция в США достигла максимума в 9,1%, но с тех пор снизилась до уровня 2%, который считается здоровым.
Центробанки, включая ФРС, начали повышать стоимость заимствований два года назад, чтобы замедлить инфляцию. В 2021 году цены начали расти во всем мире из-за проблем со снабжением, связанных с пандемией, и увеличения государственных расходов.
Снижение инфляции может повлечь за собой ожидаемое в сентябре снижение ставок Федеральной резервной системы по нескольким причинам — для стимулирования экономического роста, снижения стоимости заимствований, контроля за дефляцией и поддержания финансовой стабильности.
Когда инфляция снижается до приемлемого уровня – как это происходит в США сейчас, – ФРС может снизить ставки, чтобы сделать кредиты дешевле для бизнеса и потребителей. Это стимулирует расходы и инвестиции, что способствует экономическому росту. Снижение ставок делает кредиты более доступными, что может помочь бизнесам расширяться и создавать новые рабочие места. Это также упрощает потребителям покупку ценного движимого и недвижимого имущества.
Впрочем, если инфляция снижается слишком сильно, это может привести к дефляции, являющейся нежелательным явлением. Снижение ставок помогает поддерживать стабильный уровень цен, а также стабилизировать финансовые рынки, уменьшая стоимость обслуживания долга для компаний и правительств.
Роль безработицы в контроле над инфляцией
Безработица играет немаловажную роль в контроле над инфляцией в США через взаимосвязь между рынком труда и ценами. Так, Филипсовая кривая отражает обратную зависимость между безработицей и инфляцией. Когда безработица высока, заработные платы остаются стабильными или растут медленно, что сдерживает инфляцию. Напротив, когда безработица низкая, работодатели вынуждены повышать заработные платы, чтобы привлечь работников, что может привести к росту инфляции.
Высокая безработица снижает покупательную способность населения, что уменьшает спрос на товары и услуги и, соответственно, сдерживает рост цен. Низкая безработица, напротив, повышает покупательную способность, что может способствовать росту цен.
Федеральная резервная система США использует уровень безработицы как один из индикаторов для принятия решений по процентным ставкам. К примеру, повышение процентных ставок может снизить инфляцию, но также привести к росту безработицы.
Что думают о динамике потребительских цен рядовые американцы
Интересно отвлечься от сухой статистики, учитывая наблюдение, скажем, американской домохозяйки из Пенсильвании. «Они на все вешают красные ярлыки». Женщина была настолько в шоке ростом цен в последние годы, что начала писать в соцсетях о своих дорогих покупках в супермаркетах. Но теперь с облегчением констатирует, что в последнее время цены стали доступнее.
Она все еще делает покупки стратегически – избегает определенных брендов и посещает бюджетные магазины, – но теперь видит больше скидок. «Я заметила, что за последние несколько месяцев на всем появились красные ценники», – сказала она, добавив, что ее семья недавно впервые за целых три года взяла отпуск. Но, по ее словам, масштабные финансовые проблемы типа расходов на жилье остаются непосильным бременем, поэтому она не планирует иметь более одного ребенка.
Оптимистические показатели инфляции остались практически незамеченными на фоне первых дебатов и очередной годовщины нападения на Башни-близнецы в Нью-Йорке 11 сентября.
Домохозяйка, проживающая в штате, где обе политические партии обладают паритетом в предвыборной кампании, то есть обе верят в свою победу в ноябре, сказала, что не голосовала в 2020 году, и не уверена, проголосует ли в этом году. «Очень трудно поверить в то, что они действительно смогут что-то сделать», – сказала она.
Татьяна Морараш
