Курс валют на 11–17 мая: банкир рассказал, есть ли основания для поспешной покупки долларов и евро
Валютный рынок Украины сохраняет относительную предсказуемость даже на фоне внешнего напряжения и постоянных экономических рисков, поэтому главное внимание участников рынка сосредоточено не на ожидании резких скачков, а на том, удастся ли Нацбанку и дальше удерживать баланс между спросом на валюту, инфляцией и стабильностью гривны. Ситуацию определяют сразу несколько факторов: международная финансовая поддержка, политика регулятора, доходность гривневых депозитов, колебания на мировых энергетических рынках и реакция населения на внешние угрозы. В таких условиях банки не прогнозируют резкие курсовые изменения в середине мая, хотя влияние геополитики и стоимости энергоносителей и дальше будет оставаться ощутимым для валютного рынка Украины.
Прогноз на 11-17 мая: доллар останется в привычных пределах
Директор департамента финансовых рынков и инвестиционной деятельности ГЛОБУС БАНКА Тарас Лесовой без резких скачков. По его словам, ситуация на рынке выглядит достаточно стабильной, а факторы, которые могли бы существенно изменить курсовую динамику, пока не создают оснований для просмотра ожидаемых диапазонов.
«Текущая ситуация не дает оснований ожидать значительного роста курсов. Также нет причин прогнозировать их заметное снижение или пересмотр уже привычных коридоров ежедневных изменений. Фактически основные факторы остаются стабильными, а значит, валютные колебания должны быть умеренными», — отметил банкир.
По прогнозу эксперта, на межбанке доллар в течение недели 11-17 мая может находиться в пределах 43,8-44,25 грн. На наличном рынке ожидаемый диапазон будет близок межбанковскому — примерно 43,75–44,25 грн за доллар. Такая динамика продолжает тенденцию предыдущих недель, когда валютный рынок оставался контролируемым, а ежедневные колебания не выходили за пределы ожидаемых коридоров.
Нацбанк остается главным стабилизатором рынка
Важную роль в сохранении курсового равновесия, по словам Лесового, играет Национальный банк. Регулятор использует валютные интервенции, чтобы сглаживать чрезмерный спрос на межбанк и сдерживать резкие движения, которые могли бы быстро перекинуться на наличный сегмент.
Курс гривны при этом не зафиксирован жестко, ведь рынок работает в режиме управляемой гибкости. Такой подход позволяет валюте реагировать на спрос и предложение, однако не дает участникам рынка расшатывать ситуацию из-за краткосрочных всплесков спроса или нервных ожиданий.
«Валютные интервенции остаются главным инструментом, который помогает сглаживать чрезмерный спрос и не допускать резких курсовых скачков. Режим управляемой гибкости не «консервирует» курс, но не допускает неконтролируемых колебаний», — считает Тарас Лесовой.
Благодаря такой политике НБУ валютный рынок остается более прогнозируемым для бизнеса, банков и населения. Для наличного сегмента это означает, что обменники и банки будут ориентироваться на межбанковскую динамику, хотя разница между покупкой и продажей валют будет оставаться заметной.
Почему гривневые депозиты снижают спрос на валюту
Отдельным фактором, сдерживающим спрос на доллар и евро, банкир называет монетарную политику Национального банка. Решение регулятора оставить учетную ставку на уровне 15% поддерживает интерес к гривневым депозитам, поскольку банки сохраняют достаточно привлекательную доходность по вкладам в национальной валюте.
Средние ставки по гривневым депозитам, по оценке эксперта, находятся в пределах 13–14,5% годовых. Для части украинцев такая доходность становится альтернативой покупке наличной валюты, особенно при условии, когда резких курсовых скачков в короткой перспективе не прогнозируют.
“Такая доходность превышает потенциальные инфляционные прогнозы, поэтому хранение средств в гривне на депозитах остается выгоднее хаотической скупки наличной валюты”, — отметил Тарас Лесовой.
В такой ситуации население получает финансовый стимул оставлять часть сбережений в гривне. Это снижает давление на наличный валютный рынок, где любой рост спроса быстро отражается на курсах в банках и обменных пунктах.
Ближний Восток остается внешним риском
Несмотря на более стабильные внутренние условия, валютный рынок Украины зависит от внешних событий, среди которых эксперт отдельно выделяет напряженность на Ближнем Востоке. Такой фактор важен из-за влияния на энергетические рынки, цены на нефть и стоимость горючего в Украине.
«Сохранение напряженности на Ближнем Востоке будет означать, что цены на топливо в Украине будут оставаться достаточно высокими. Это не обязательно приведет к резкому изменению валютного курса, но будет оставаться важным фоновым фактором», — отметил банкир.
Рост стоимости горючего может влиять на затраты бизнеса, логистику и потребительские цены, поэтому валютный рынок внимательно реагирует на обострение в регионе. В то же время Лесной не прогнозирует автоматический резкий скачок курса из-за этого фактора, поскольку его влияние пока рассматривается как фоновый.
Европейский кредит и бюджетные риски
Еще одним немаловажным фактором эксперт называет кредит Европейского Союза на 90 млрд евро. Разблокирование этих средств может иметь долгосрочный положительный эффект для украинской экономики, поскольку международное финансирование помогает снизить давление бюджетного дефицита.
По логике банкира наличие внешней финансовой поддержки снижает риски для макрофинансовой стабильности, ведь без таких средств бюджетный дефицит мог бы оказывать значительно более сильное давление на экономику. Для валютного рынка это важно из-за ожиданий бизнеса, банков и населения: чем понятнее источник финансирования государственных потребностей, тем ниже становится нервозность в отношении курса.
Что будет с евро
Курс евро в Украине будет зависеть от двух составляющих: внутренней ситуации на валютном рынке и соотношения евро/доллар на мировых рынках. По словам Лесового, в случае сохранения относительного военного «удушения» соотношение евро/доллар может оставаться на уровне 1,16-1,18.
«В случае военного обострения на Ближнем Востоке доллар может укрепиться. Если же сохранится относительное военное «утешение», то соотношение евро/доллар будет оставаться на уровне 1,16–1,18. Это будет соответствовать украинскому курсу евро в пределах 50,5–52,5 грн», —
На наличном рынке курс евро, по прогнозу, может колебаться от 50,05 до 51 грн. Такой диапазон показывает, что европейская валюта также будет оставаться в пределах контролируемой динамики, хотя ее движение может быть более чувствительным к внешним изменениям через пару евро/доллар.
Спреды в банках и обменниках останутся ощутимыми
Разница между курсами покупки и продажи валюты в течение недели будет оставаться заметной. На межбанке спрэд может составлять до 0,15 грн. за доллар и до 0,2 грн. за евро. В банках разница может быть шире — до 0,5-0,6 грн за доллар и до 0,8-1 грн за евро.
В обменных пунктах спреды могут оказаться самыми большими. По прогнозу, разница между покупкой и продажей может достигать 0,6–1 грн за доллар и до 1–1,3 грн за евро. Поэтому покупка валюты в моменты краткосрочного ажиотажа может быть невыгодной для клиентов, поскольку более широкий спрэд увеличивает фактические расходы на обмен.
Средняя разница между межбанковским и наличным рынком в зависимости от валюты ожидается на уровне 0,1–0,15 грн. Общие недельные отклонения, по прогнозу Лесового, не должны превысить 1–1,5% от курса в начале недели.
Стоит ли поспешно обменивать валюту
Из прогноза банкира следует, что оснований для поспешной покупки валюты из-за ожиданий резкого скачка курса пока нет. Доллар, по его оценке, будет оставаться в пределах 43,75–44,25 грн на наличном рынке, а евро будет двигаться в прогнозируемом диапазоне, если внешние условия не ухудшатся.
Для украинцев, выбирающих между гривневым депозитом и покупкой валюты, важным остается уровень доходности по вкладам. Поскольку ставки по депозитам сохраняются на уровне 13–14,5% годовых, часть сбережений в гривне может оставаться финансово оправданной альтернативой спонтанному обмену.
«Итак, валютный рынок остается управляемым и достаточно стабильным. Даже при наличии внешних рисков система «управляемой гибкости» позволяет Украине сохранять контроль над ситуацией и избегать резких курсовых всплесков», — резюмировал банкир.
В такой ситуации курс валют на 11-17 мая, по прогнозу эксперта, должен оставаться в пределах уже знакомых показателей. Главными условиями стабильности будут дальнейшие действия Нацбанка, сохранение интереса к гривневым инструментам, отсутствие резкого обострения на Ближнем Востоке и достаточный уровень международной финансовой поддержки Украины.
