Через ескалацію конфлікту між Ізраїлем та Хезболлою, підтримуваною Іраном, ціна на нафту зросла на 10% протягом тижня. Ізраїль атакував Хезболлу, а Іран у відповідь випустив близько 200 ракет. Це призвело до миттєвого зростання ціни на нафту до $81 за барель, хоча потім ціна знизилася.
Два з половиною роки тому вторгнення Росії в Україну спричинило значне зростання цін на нафту, які перевищили $120 за барель. Це було пов’язано з санкціями Заходу проти Росії та побоюваннями щодо перебоїв у постачанні другого за величиною експортера нафти у світі. Цього разу розвиток подій може піти іншим шляхом.
Якщо конфлікт між Ізраїлем та Іраном триватиме далі чи набуде більшої гостроти, це може призвести до подальшого зростання цін на нафту через побоювання щодо стабільності постачання з регіону. Крім того, можливі санкції або інші економічні заходи можуть вплинути на ринок нафти. Однак, якщо конфлікт буде швидко вирішено, ціни можуть стабілізуватися або навіть знизитися. Це лише деякі з можливих сценаріїв, і багато залежить від подальшого розвитку подій у регіоні.
Чи можливий світовий нафтовий шок через конфлікт на Близькому Сході
Якщо бої між Ізраїлем та Іраном посиляться, це може призвести до серйозного нафтового шоку.
Однак, деякі поточні фактори на ринку нафти роблять його менш вразливим до такого шоку, ніж у 2022 році. За даними Міжнародного енергетичного агентства (IEA), глобальна пропозиція нафти зросла.
Так, у другому кварталі 2024 року світова нафтова пропозиція зросла на 230 тисяч барелів на день – до 103,4 мільйона барелів на день. Це означає, що на ринку нафти є більше запасів, ніж у 2022 році, що може допомогти згладити вплив нафтового шоку. Попит на нафту зростає, але дуже повільно. За прогнозами IEA, світовий попит на нафту зросте на менше 1 мільйона барелів на день у 2024 та 2025 роках. Це значно менше, ніж зростання попиту у 2022 році.
На ринку нафти зараз є деяка стабільність, яка допомагає зменшити вплив нафтового шоку. Наприклад, попит на нафту в Китаї зменшився, що також сприяє зниженню загального попиту.
Хоча нафтовий шок може вплинути на ринок, наявність надлишку пропозиції та зниження попиту робить його менш вразливим, ніж у 2022 році. Однак, ситуація може змінитися, якщо конфлікт буде тривати або загострюватися.
Нещодавно президент США Байден натякнув, що нафтова інфраструктура Ірану може бути під прицілом Ізраїлю. Це викликало занепокоєння на ринку нафти. Але, навіть якщо видобуток нафти в Ірані буде порушений, Іран не такий великий виробник нафти як Росія. Іран експортує близько 2 мільйонів барелів на день, що становить приблизно 2% світових поставок. Для порівняння, Росія експортує майже 5 мільйонів барелів на день.
Глобальна ситуація також значно відрізняється від 2022 року. Коли Росія вторглася в Україну, нафта була в дефіциті, а попит різко зростав через вихід світових економік з карантину пiсля ковіду. Ринок був готовий до хвилювання. Сьогодні ж на ринку нафти спостерігається надлишок. Організація країн-експортерів нафти ОПЕК та її союзники, очолювані Саудівською Аравією, намагалися підтримувати високі ціни, зменшуючи видобуток. Однак цей план провалився через недисциплінованість та обман інших членів. Зараз картель обіцяє збільшити виробництво в грудні. Це означає, що ринок нафти менш вразливий до нафтового шоку, ніж у 2022 році, завдяки надлишку пропозиції та зниженню попиту.
Що може змусити саудитів змінити свою стратегію на нафтовому ринку
Саудівська Аравія, яка прагне підтримувати високі ціни на нафту для фінансування своїх амбітних планів внутрішніх витрат, змушена змінити свою стратегію. Саудити знизили свою “цільову” ціну на нафту до 100 доларів за барель, щоб зберегти свою частку на ринку. Це відображає труднощі, з якими стикається країна у забезпеченні фінансування своїх великих проектів, таких як фантастичне місто майбутнього Neom.
ОПЕК та її союзники мають вільні потужності понад 5 мільйонів барелів на добу. Лише Саудівська Аравія має змогу збільшити виробництво на 3 мільйони барелів на добу. Це робить її ключовим гравцем на ринку нафти, який може значно вплинути на ціни.
Це також означає, що Королівство потужно впливає на глобальні нафтові ціни та може використовувати свої ресурси для зміцнення свого становища на ринку, навіть за рахунок зниження цін.
Останнім часом ОПЕК дійсно стикається з деякими викликами через зміни на світовому ринку нафти. Адже майже 60% світової нафти зараз поступає з країн, що не є членами ОПЕК, порівняно з 44% у 2019 році. Це означає, що вплив ОПЕК на світовий ринок нафти зменшився.
США стали найбільшими виробниками нафти у світі завдяки розвитку сланцевої галузі. Це змінило геополітичну карту нафтового ринку. У той же час значно збільшили своє нафтове виробництво Бразилія, Канада та Гайана. Це допомагає зменшити залежність від нафти з ОПЕК.
Прогноз кон’юнктури ринку нафти у 2025 році
За прогнозами Міжнародного енергетичного агентства, наступного року видобуток нафти країнами, що не входять до ОПЕК, зросте на 1,5 млн барелів на добу. Це підкреслює тенденцію до зростання виробництва нафти за межами ОПЕК. Ці зміни показують, що світовий ринок нафти стає більш різноманітним та менш залежним від однієї організації або групи країн.
Управління енергетичної інформації США знизило прогноз зростання попиту на нафту на 2025 рік. Це пов’язано з ослабленням економічної активності в США та Європа. Після пандемії економіки цих регіонів почали сповільнюватися, що впливає на попит на нафту. Підвищення процентних ставок в США та Європі також впливає на економіку. Високі процентні ставки зроблять кредити дорожчими, що обмежує інвестиції та споживання, що, в свою чергу, впливає на попит на нафту.
Китай, який є одним з найбільших споживачів нафти, наразі бореться з кризою в галузі нерухомості. Це призводить до зменшення виробничої активності та попиту на нафту. У жовтні поточного року EIA оновило свій прогноз глобального попиту на нафту на 2025 рік, зокрема через ослаблення виробничої активності в усьому світі. Це означає, що попит на нафту буде зростати повільніше, ніж передбачалося раніше. Нафтотрейдери очікували надлишку нафти в 2025 році, що призведе до зниження цін нижче 70 доларів за барель. Це пов’язано з збільшенням пропозиції та зменшенням попиту.
Сучасна стабільна пропозиція нафти на ринку дійсно надає певний захист від геополітичних потрясінь, але цей захист не є непохитним. Якщо Ізраїль завдасть удару по іранській нафтовій інфраструктурі, Іран може відповісти атаками на нафтові об’єкти країн, які мають економічні зв’язки з Ізраїлем, наприклад, Бахрейну або Об’єднаних Арабських Еміратів.
Інший можливий сценарій – Іран може перекрити Ормузьку протоку, через яку проходить значна частина нафти з Перської затоки. Це стратегічно важливий водний шлях, і його блокування може значно вплинути на світові ціни на нафту, підштовхуючи їх до рівня 2022 року. Такі дії можуть призвести до серйозних перебоїв у постачанні нафти, що, в свою чергу, може викликати значне зростання цін на нафту на світовому ринку. Це підкреслює важливість стабільності в регіоні та необхідність міжнародної співпраці для запобігання ескалації конфліктів.
Тетяна Морараш
